سياسی

تأثیر لایحه بودجه سال 93 بر بازار سرمایه

سید محمد صدرالغروی

سید محمد صدرالغروی*

روزنامه آرمان

در حالی کمتر از 2 ماه تا تصویب قانون بودجه سال 93 باقی مانده است که سال 92 با بازده بیش از 120‌درصد برای بسیاری از فعالان بازار سرمایه، خاطره سال 82 را زنده کرده است.رشد 18‌درصدی بودجه جاری و تأکید بر فروش نفت به قیمت 100 دلار در هر بشکه و دلار 2600 تومانی که نسبت به سال 92 با پیش‌بینی 2450 تومان، افزایش 150‌تومانی دارد، باعث خواهد شد شرکت‌های حاضر در بورس که در عرصه صادرات فعال هستند، از این مسأله سود بیشتری ببرند. نرخ ارز به‌دلیل مبنا قرار گرفتن در تمام مناسبات اقتصادی بر صنعت پالایشگاهی با توجه به تثبیت نرخ خرید نفت و چگونگی بحث مالیات بر ارزش افزوده تأثیری مثبت خواهد گذاشت. در مقابل دلار 2600 تومانی از پیش‌بینی بودجه 2 شرکت بزرگ خودرو ساز بالاتر است و چالش‌هایی را برای آنها به ‌دنبال دارد. در لایحه بودجه سال 93، بودجه عمرانی در حدود 38 هزار میلیارد تومان پیشنهاد شده که این افزایش 240‌درصدی نشان از رشد سه برابری آن دارد که موجب استقبال از بازار شرکت‌های سیمانی و فلزات اساسی به‌خصوص شرکت‌های فولادی خواهد شد. در حالی که پیش‌بینی ارقام بودجه عمرانی با توجه به مبلغ بدهی دولت به پیمانکاران بر اساس ارقامی‌شکل گرفته که گفته می‌‌شود مطالبات پیمانکاران رقمی‌بیشتر از کل مبلغ بودجه را شامل می‌شود. در لایحه بودجه همچنین مبلغ 12 هزار میلیارد تومان برای بهسازی نیروگاه‌‌ها می‌تواند برای تنها شرکت سازنده نیروگاه در ایران مثبت ارزیابی شود. اما در حالی که ایران به‌عنوان کشوری معدنی نیازمند سرمایه گذاری و حمایت در این حوزه است، تصویب بهره مالکانه 5‌درصدی برای معادنی که پروانه آنها به نام دولت است همراه با عوارض صادراتی، برای شرکت‌های معدنی و سنگ آهن مشکل ایجاد خواهد کرد.در بودجه سال 93 پیش‌بینی شده 6 هزار میلیارد تومان اسناد خزانه و اوراق مشارکت که قابل باز خرید باشد، به فروش برسد. اگر نرخ اوراق مشارکت افزایش یافته و بالاتر از نرخ سود بانکی تصویب شود، تأثیر منفی بر بورس می‌گذارد. چنانچه سد تحریم‌‌ها به صورت قطعی در سال 93 شکسته شود، شاخص بورس به‌دلیل انتظارات آتی صعودی می‌شود. در عین حال، امکان معامله‌های سهام عدالت و عرضه سهام واگذار شده به صندوق‌ها در بازار سرمایه و فروش 15هزار میلیارد تومان سهام شرکت‌های دولتی از طریق بورس به رشد بازار سرمایه و افزایش ارزش آن خواهد انجامید که به موازات رکود در بازارهای موازی سکه و ارز، بر رونق بورس اوراق بهادار خواهد افزود.

* کارشناس بورس